传征煤炭资源税 煤炭股狂跌

　　昨日，煤炭股再次全线暴跌，22 只当日交易的煤炭股无一幸免，平均跌幅达到8.09%。市场传闻，煤炭资源税有望征收，这或许就是目前煤炭股的最大利空。

　　随着国际原油价格的不断攀升，煤炭作为另一传统能源优势明显。中投证券煤炭行业研究员肖汉平指出，煤炭依旧是我国处于第一位的能源。上半年，受国内煤炭供求关系和国际煤炭价格大幅度上涨影响，国内煤炭价格上涨幅度超过市场预期。2008 年以来，炼焦煤合同价多次上调，价格上涨将使国内炼焦煤公司业绩增幅将超过100%。预期2009 年国内炼焦煤市场仍然处于偏紧状态。如此利好也就催生了煤炭行业上半年优异的表现。整个08 年上半年，煤炭股的平均跌幅只有13.34%，成为市场上最抗跌的板块，同期大盘下跌了近50%。

　　而这段时间以来，煤炭股却重新步入跌势。昨日，记者就有关问题咨询了国内知名政策研究中心资深研究员游勇，他认为，国家或许将进入“全面物价管制”时期。在此种担心下，或许增收煤炭资源税不是空穴来风。但最为关键的是市场对价格管制的担心。

　　该研究所资深研究员胡鹏也表示，近两日煤炭板块的大幅下挫，诱因是近日美国及欧洲煤炭及其衍生品价格下跌，进而导致前期表现良好的煤炭股大幅跳水。周三道琼斯煤炭指数下跌13.83%，主要是因为亚洲一些用户拒绝以220 美元/吨的价格购买动力煤，而过去一周仅为170 美元/吨。胡鹏认为，本次国际煤炭价格的下跌并不是拐点出现，而是一种错杀。他介绍说，首先，美国煤炭股平均PE 要高于整个市场的30%，本次下跌是正常的回调，国内煤炭股近期一直跟随大盘下跌，平均PE 为接近20 倍，与整个市场水平相当，不具备高估值风险;其次，由于国内煤炭价格与国际煤价尚有差距，且市场相对封闭，今年业绩大幅上升已经确定，并且安全边际相对较高，因此煤炭股下跌是短期的市场性因素。他指出，在目前经济前景不明的情况下，煤炭作为最上游将是最后传导到的行业，在目前仍是较好的投资品种。此次下跌也表明，国际煤炭的紧张程度在逐渐缓和。

　　中投证券近日也给予西山煤电、开滦股份、中国神华、平煤天安和中煤能源强烈推荐评级。

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责任编辑:吕晋
作    者:赵笛